Ціни на титан у вересні 2026 р. Оновлення: пік сезону слабшає, оскільки губка ламає підлогу

Китайський «Золотий вересень» не з’явився. Два тижні тому галузь консенсусу вказувала на те, що аерокосмічна губка високої чистоти -відновлюється до 48 000–50 000 ієн за тонну, оскільки авіаційні поставки в 3 кварталі досягли піку. Натомість перший тиждень вересня показав протилежне: губчастий титан класу 0# опустився нижче психологічного мінімуму в 45 000 ієн за тонну до 44 000–45 000 ієн за тонну-найнижчого рівня 2026 року-після того, як обіцяне виробниками скорочення виробництва не відбулося, а покупці на нижньому збуті залишилися суворими якраз-в-час покупки. Але падіння - це ще не вся історія. Злитки аерокосмічного сплаву TC4 стабільно тримаються на рівні 64 000–66 000 ієн за тонну, виробники морських і морських-титанових труб повідомляють про те, що портфелі замовлень були заповнені до першої половини 2027 року, а сферичний титановий порошок для 3D-друку залишається в нестачі за ціною 350–400 ієн/кг. Ринок розділився на дві швидкості, і цей поділ тепер є найважливішим фактом для прийняття рішень про закупівлю у четвертому кварталі.

Складено з останнього титанового тижневого огляду SMM, оцінок Mysteel. Зверніть увагу на стовпець напрямків: уперше з липня ціни на цивільний-клас знову рухаються вниз, тоді як високо-ланковий ланцюг тримається.

Джерела: Щотижневий огляд SMM Titanium (3–5 вересня), щоденні оцінки Mysteel (1–4 вересня), ринкові дані Taizhijia Baoji, експертне дослідження ринку.

Джерело: Mysteel, середньомісячні показники SMM. Пунктирна лінія показує консенсусний аерокосмічний-прогноз губки, опублікований наприкінці-серпня; суцільна лінія показує, що насправді сталося.

Діаграма вище є перевіркою реальності, на якій варто зупинитися. Наприкінці серпня консенсус очікував, що аерокосмічна-губка 0# підвищиться до 48 000–50 000 ієн за тонну у вересні. Перший тиждень місяця в середньому становив 44 500 ієн за тонну-, що стало новим мінімумом 2026 року, і на 4–8% менше прогнозу. Причина не в тому, що аерокосмічний попит зник; це те, що слабкість цивільного-класу тепер переважає аерокосмічну тягу на основному ринку губки. Сплав TC4 і злитки TA1-де зосереджено аерокосмічний і оборонний попит-утримувалися абсолютно рівно.

45 000 єн за тонну – це більше, ніж кругле число-це була лінія психологічного захисту галузі, приблизно беззбиткова ціна для основних виробників губки. Його порушення в перший тиждень вересня зводилося до трьох складових факторів:

Обіцяного скорочення виробництва так і не відбулося. Декілька виробників губки повідомили про скорочення виробництва в липні та серпні. Жоден не доставлений повністю. Оскільки у 2021–2025 рр. виробництво бісквіту всередині країни збільшувалося приблизно на 19% щорічно, а нові учасники все ще вводили в експлуатацію потужності цього року, показники промисловості залишалися високими-, а запаси продовжували зростати.

Пік сезону не з’явився.Покупці хімічного, будівельного та споживчого-секторів,-база попиту на цивільний титан-увійшли у вересень, усе ще купуючи виключно за потребою. Концентрованого поповнення запасів не відбулося, і виробники, які тестували вищі пропозиції, не виявили нульового сприйняття з боку кінцевих користувачів.

Цінова конкуренція за обсяг.З накопиченням акцій котирування знову знизилися наприкінці серпня, і покупці наполягали на поступках у спотових переговорах. Розбіжність між роздрібними цінами та фактичними цінами транзакцій розширила-ще один класичний пізній{2}}сигнал дна.

Ринкові аналітики зараз бачать, що у вересні ціна звичайної губки досягає 43 000–45 000 ієн за тонну, а перегин-якщо це відбувається-залежно від поповнення запасів, яке зазвичай починається з середини-до-кінця вересня.

Найбільш вражаючою рисою нинішнього ринку є не саме зниження цін, а те, наскільки воно вузьке. Пройдіть один крок у ланцюжку створення вартості від цивільної губки, і картина перевернеться:

Військово-морські{0}}титанові труби є найпопулярнішим сегментом у галузі. Замовлення на титанову трубу TC4 для морської техніки цього року зросли на 15%, і численні виробники повідомляють, що журнали замовлень на титанові труби для військово-морського суднобудування були заповнені протягом першої половини 2027 року-за високими цінами, без тиску з очищення запасів. Ціни на безшовні труби тримаються на рівні 120–125 юанів/кг, тоді як на зварні труби цивільного призначення – 105–110 юанів/кг.

Титановий порошок для 3D-друку відчуває структурну нестачу.Сферичний порошок Ti для адитивного виробництва торгується за ¥350–400/кг при обмеженому постачанні; порошок аерокосмічного-зберігається на рівні ¥450 000–460 000/тонна. Зростання попиту в цьому сегменті прогнозується не менше ніж на 30% щорічно протягом наступних трьох років.

Тонкий-каліберний та аерокосмічний лист перевершує товстий цивільний лист. Тонка титанова пластина, над-тонка стрічка та аерокосмічна-сертифікована пластина забезпечують здорову маржу, тоді як товста цивільна пластина заблокована в цінових війнах-межа{-кінцевих/високих-у титанових продуктах ніколи не була чіткішою.

Нові аерокосмічні потужності продовжують надходити. На початку вересня проект модернізації аерокосмічного-титану для вакуумної плавки пройшов техніко-економічне обґрунтування на базі Baoji, чітко спрямований на структурне протиріччя «низький-надлишок, високий{3}}дефіцит» у галузі.

У той час як ціни на губку впали, ланцюжок вищої течії надсилав змішані{0}}-сигнали підтримки, які важливі для тих, хто моделює подальший спад:

Чотирихлористий титан герметичний і міцний при ціні ¥5800–6000/т. TiCl₄є прямою сировиною для зменшення губки. Оскільки пропозиція обмежена, а виробники твердо котирують, мінімальні витрати на виробництво бісквіту зростають, а не падають-, що механічно обмежує, наскільки далеко може знизитися бісквіт.

Пропозиція концентрату скорочується на маржі.Шахти Сіньцзяна продовжують скорочувати видобуток, провідні компанії Panzhihua контролюють обсяги, щоб скоротити запаси, а імпортні портові запаси, в той час як великі, стикаються з ціновим хаосом, а не з агресивним дисконтуванням. Індекс концентрату Panxi тримався на рівні 1261,25 протягом тижня.

Глобальні перебої з сировиною накопичуються.Підприємство Rio Tinto QMM на Мадагаскарі-з проектною потужністю 750 000 т/рік титанової сировини-призупинило видобуток 27 серпня після неодноразових блокувань доріг, дата відновлення не була оголошена. В Австралії компанія PTR Minerals повідомила про дуже позитивні початкові дослідження видобутку на своєму родовищі Rosewood (17% вмісту важких-мінералів серед найвищих у світі). Зростає-ризик пропозиції в найближчій перспективі; нова поставка — роки.

Виробники-титанового шлаку-збиткові. Тендер на шлак 90-класу встановився на рівні 5200–5400 ієн/т і знизився, а заводи Сичуань і Ляонін працювали за зниженими ставками, оскільки інверсія собівартості робить виробництво неекономічним. Скорочення подачі шлаку повертається до більш щільного TiCl₄і подача губки із затримкою.

Комбінація-TiCl₄фірма, виробники шлаку згортаються, припинення видобутку концентрату-ось чому більшість аналітиків сприймають поточний прорив нижче 45 000 єн як низький крок, а не початок нового кроку вниз.

Митні дані за липень (опубліковані наприкінці серпня) підтверджують картину експорту, яку ми відстежували протягом усього року: Китай експортував 572,4 тонни губчастого титану в липні-зниження на 37,1% за місяць--за місяць, але зростання на 33,0% за рік-за-рік. Сукупний обсяг експорту за січень–липень досяг 4423 тонн, збільшившись на 9,1% порівняно з роком, тоді як імпорт скоротився майже-невідповідно. Губка FOB 0# зараз коштує в середньому 6800 доларів США за тонну-значна премія порівняно з внутрішніми котируваннями-що пояснює, чому виробники віддають перевагу довгостроковим-експортним контрактам над внутрішніми спотовими продажами зі знижкою.

Для міжнародних покупців практичне твердження: китайські експортні канали залишаються цілком надійними на рівні обсягів, а премія FOB означає, що слабкість внутрішніх цін автоматично не перетворюється на дешевші експортні пропозиції. Якщо ви купуєте на умовах FOB, робіть котирування зараз, поки внутрішній-спред FOB все ще великий; якщо внутрішній ринок поповниться наприкінці вересня, це поширення стиснеться знизу.

Наш базовий сценарій на найближчі чотири тижні: основні губчасті залишки в діапазоні ¥43 000–45 000/т; продукція цивільного млина залишається рівною та оборотною; Сорти TC4 і морські марки тримаються міцно з подовженим часом виконання робіт. Фактором коливань є рішення великих цивільних покупців про поповнення запасів із середини-до-кінці вересня-понад чотири-тижні накопиченого соціального інвентарю; початок поповнення запасів швидко підвищить ціни.

Покупці промислового -класу (хімічні, морські цивільні, опріснювальні, споживчі): вікно просто покращилося. Два тижні тому ми радили робити ціни за мінімальною ціною; тепер підлога зламалася, а плями стали ширшими. Для обсягів у 4-му кварталі це найкраще цінове середовище з 2024 року-твердо ведіть переговори, тоді як спред-від списку до транзакції великий.

Аерокосмічні та оборонні-суміжні покупці: вересневий відскок цін був пізнім, але попит не підлягає сумніву-замовлення на морські труби діють до середини 2027 року, аерокосмічний порох структурно короткий, і TC4 зберіг свій діапазон, тоді як усе інше впало. Заблокувати томи Q4 зараз; високий клас цього ринку не знижує.

Покупці адитивного виробництва: постачання сферичного порошку залишається обмеженим із річним зростанням попиту на 30%+. Якщо ваші збірки 2027 року залежать від порошку, зарезервуйте потужність раніше, ніж вважаєте за потрібне.

Ми поставляємо повний спектр титанової продукції, виготовленої за міжнародними стандартами. Усі продукти доступні в класах 1–4 (TA1–TA4) і класі 5 (TC4 / Ti-6Al-4V).

Оцініть свої обсяги за 4 квартал близько до мінімуму 2026 року

Цивільний-титан має найкращу ціну з 2024 року, тоді як аерокосмічний і військово-морський типи залишаються непохитними-ми маємо сертифіковані прокатні-запаси для труб, плит, прутів, дроту та смуг із повною підтримкою експорту та документації CBAM. Надішліть запит на пропозицію та отримайте відповідь протягом 24 годин.

Запит на ціну